节前动力煤跌幅有限

节前动力煤跌幅有限

上周以来，动力煤市场的僵持局面被打破，价格小幅松动。截至4月21日，CCTD环渤海动力煤现货参考价5500K、5000K、4500K分别收于673、595、525元/吨，日环比变化-1、-1、0元/吨，周环比变化-3、-2、-1元/吨。

导致近期看空情绪升温的原因主要有以下两个方面：港口库存去化不及预期。4月以来，虽然大秦线处于检修状态，港口资源调入量受到抑制，但由于需求持续低于预期，叠加阶段性封航天气影响动力煤现货价，港口库存不降反增。据CCTD监测，目前环渤海主要港口煤炭库存3140万吨，较3月末增加68万吨，增幅2.2%。库存的上升，打破了市场认为在大秦线检修期间能够去库的预期，对市场形成明显的负面影响。

产地市场价格止涨转跌。受非电需求释放和铁路运费下调影响，前期产地市场表现要好于港口市场节前动力煤跌幅有限，但从上周开始节前动力煤跌幅有限，随着终端库存持续上升、部分非电用户阶段性补库结束以及流通环节观望情绪升温影响，煤矿销售持续放缓，坑口库存稳中有增，矿方为刺激销售动力煤现货价，陆续下调价格。据CCTD监测动力煤现货价，目前榆林5800K、鄂尔多斯5500K、晋北5500K坑口价格在520、465、520元/吨左右，周环比下跌15、10、10元/吨。

随着坑口价格下跌，集港发运成本开始下降，也对贸易商挺价信心形成打压。不过，市场也有一些支撑因素，导致卖方仍存在抵抗心态，市场也暂未有明显偏低的货源出现。